交易收入：腰斩式下滑，寄托受阻是主因

2026年第一季度，天微电子终了交易收入1701.12万元，较上年同期的4044.97万元大幅下滑57.94%，近乎腰斩。

凭证财报涌现，营收下滑主要系总装厂居品寄托程度蔓延，重叠部分受监管居品暂不具备用户单元代表验收据件，导致本期寄托签收的订单同比大幅减少。此外，公司某经考据书居品鸿沟扩项审核尚未完成，部分居品因禀赋遮盖问题无法验收，也对短期事迹造成胜仗冲击。

时势2026年一季度2025年一季度同比变动幅度

交易收入（万元）1701.124044.97-57.94%

值得瞩成见是，公司中枢居品军用熄灭抑爆系统尚未完成军品审价，面前以暂订价钱阐述收入。若改日核订价钱较暂订价钱大幅下调，将对交易收入产生进一步影响——模拟数据夸耀，若核订价钱下调15%，一季度营收将减少11569.77万元，胜仗变为负值。

净利润：大幅缩水，非频繁性损益“托底”

论述期内，公司包摄于上市公司鼓动的净利润为537.79万元，同比下滑66.07%；包摄于上市公司鼓动的扣除非频繁性损益的净利润仅为41.43万元，同比暴跌96.96%，扣非后盈利近乎归零。

净利润下滑的中枢原因是营收大幅减少，但扣非净利润的暴跌还重叠了非频繁性损益的影响：本期公司单独进行减值测试的应收款项减值准备转回398.95万元，同期得到政府补助59.11万元、金融财富处理收益139.71万元，系数非频繁性损益净额为496.37万元，占净利润的比例高达92.3%，成为守旧当期净利润的主要力量。

时势

2026年一季度

2025年一季度

同比变动幅度

归母净利润（万元）

-66.07%

扣非归母净利润（万元）

41.43

-96.96%

每股收益：双重压力下大幅下滑

本期基本每股收益为0.0402元/股，同比下滑73.96%；稀释每股收益相同为0.0402元/股，同比降幅一致。

财报夸耀，每股收益下滑一方面源于净利润大幅减少，另一方面是因为老本公积转增股本导致股本扩大——论述期末公司股本从10282.91万股增至13367.79万股，股本鸿沟扩大30%，进一步摊薄了每股收益。

时势

2026年一季度

2025年一季度

同比变动幅度

基本每股收益（元/股）

-73.96%

稀释每股收益（元/股）

-73.96%

加权平均净财富收益率：盈利本事显贵减弱

论述期内，公司加权平均净财富收益率为0.63%，较上年同期的1.93%减少1.30个百分点，盈利本事出现显贵减弱。

这一成见下滑与净利润大幅减少胜仗有关，同期论述期末包摄于上市公司鼓动的通盘者职权为8.21亿元，较上年度末的8.46亿元减少2.97%，职权鸿沟小幅收缩也对收益率造成一定影响。

应收账款：鸿沟小幅增长，减值转回增重利润

圆寂2026年3月31日，公司应收账款余额为11908.97万元，较上年度末的11681.46万元增长1.95%，鸿沟保抓相对褂讪。

值多礼贴的是，本期公司信用减值亏损为589.90万元，而上年同期为-247.69万元，主要系本期转回单独进行减值测试的应收款项减值准备398.95万元，这一事项胜仗增厚了当期利润，但也反应出前期应收账款减值计提的审慎性存疑。

应收单据：鸿沟大幅缩减，回款结构生变

论述期末，公司应收单据余额为4678.18万元，较上年度末的6689.28万元大幅减少30.07%。

结以为较活动现款流量数据来看，本期销售商品收到的现款达5586.94万元，同比增长390.7%，开云体育app官方最新版其中承兑汇票到期承兑流入金额加多是中枢原因，应收单据鸿沟缩减恰是回款变现的胜仗体现。

存货：抓续增长，备货压力夸耀

圆寂2026年3月31日，公司存货余额为8542.80万元，较上年度末的7468.54万元增长14.38%，存货鸿沟统一增长。

在营收大幅下滑的配景下，存货抓续增长需警惕备货积压风险。若后续订单寄托仍未改善，存货跌价压力将有所高潮，进而影响公司利润水平。

技巧用度：经管用度增长，财务用度收益收窄

经管用度：同比增长26.17%

论述期内，公司经管用度为507.22万元，较上年同期的402.01万元增长26.17%，主要系公司运营经管有关支拨加多，在营收大幅下滑的情况下，经管用度率从上年同期的9.94%升至29.82%，用度压力显贵高潮。

研发用度：保抓褂讪，占比大幅赞助

本期研发用度为487.89万元，较上年同期的468.90万元增长4.05%，研发过问鸿沟保抓褂讪。但受营收下滑影响，研发过问占交易收入的比例从上年同期的11.59%升至28.68%，加多了17.09个百分点，研发过问的产出末端濒临磨真金不怕火。

财务用度：收益大幅收窄

本期财务用度为-3.59万元，较上年同期的-18.95万元大幅加多（收益收窄），主要系本期利息收入为3.77万元，较上年同期的19.23万元减少80.4%，利息收益的下滑胜仗导致财务用度收益收窄。

时势

2026年一季度（万元）

2025年一季度（万元）

同比变动幅度

经管用度

+26.17%

研发用度

+4.05%

财务用度

-3.59

-18.95

+80.4%

现款流量：计较现款流由负转正，投资筹资现款流承压

计较活动现款流：由负转正，回款改善

本期计较活动产生的现款流量净额为2879.99万元，上年同期为-1091.40万元，终了由负转正。主要原因是本期承兑汇票到期承兑流入金额大幅加多，同期收到税费返还193.64万元，重叠销售商品收到的现款同比大幅增长，带动计较活动现款流入大幅赞助。

投资活动现款流：由正转负，投资鸿沟扩大

本期投资活动产生的现款流量净额为-876.21万元，上年同期为15251.97万元，由大额净流入转为净流出。主要系本期投资支付的现款达3.49亿元，较上年同期的4.25亿元有所减少，但收回投资收到的现款为3.39亿元，较上年同期的5.80亿元大幅减少，投资活动全体呈现净流出景况。

筹资活动现款流：大额净流出，分成影响显贵

本期筹资活动产生的现款流量净额为-1390.58万元，上年同期为247.23万元。主要原因是本期公司分派股利、利润支付现款1390.58万元，而上年同期无有关支拨，同期上年同期子公司给与少数鼓动投资收到现款1050万元，本期无有关流入。

时势

2026年一季度（万元）

2025年一季度（万元）

计较活动现款流净额

投资活动现款流净额

筹资活动现款流净额

风险辅导：禀赋扩项与审价不细目性待解

天微电子面前边临两大中枢风险：一是某经考据书居品鸿沟扩项审核程度不足预期，若未能实时完成，部分居品将抓续无法通过验收，影响订单实践与收入阐述；二是中枢居品军用熄灭抑爆系统尚未完成军品审价，暂订价钱与核订价钱的各别存在不细目性，若核订价钱大幅下调开云体育，将对公司事迹产生首要冲击。此外，存货抓续增长、非频繁性损益占比过高也反应出公司盈利质料的脆弱性，需警惕后续事迹波动风险。

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